保利、万科、华润、中海、招商，拿下2023上半年地产行业前五。

(相关资料图)

万科大股东是国企深圳地铁集团，属于混合所有制，因此地产行业前五，已经没有纯民企了。

碧桂园掉到了第六，再也不用承受“宇宙第一房企”之重。

融创在第17，恒大在第23，曾经想要跟碧桂园争第一的民企巨头们，都渐渐销声匿迹。

涛哥数了下，TOP30房企中，国央企及混改加起来21家，占70%，纯民企剩30%。

作为国计民生的房地产行业，回归国有力量主导，这也没什么不好。

上周末，一则辜朝明关于日本“资产负债表衰退”的文章引起很多人关注。

其中指出到，在资产负债表衰退的情况下，居民大量存钱，但企业不愿意借钱，就需要由政府借钱投资拉动经济。

不过，在房地产行业，我们发现这个问题是有解的。

因为在民营房企停止发展并且收缩的时候，国企则在快速扩张，一定程度上解决了借钱和投资的问题。

而且，国企的信用和风控能力，解决了民企一直存在的交付和暴雷隐患，也不失为更好的选择。

在涛哥看来，房地产行业国企逐步占据主流地位，让国家有了一个强大的调节工具。

在这个10万级市场中，通过国企的引领和信用背书，从根源上化解民企激进发展引发的泡沫危机，使得一切都在可控的约束下。

在今年1-6月榜单中，我们发现国企的整体业绩实际上非常不错，远超去年。例如：

保利发展销售额2366亿，同比增长13%；

中海地产销售额1785亿，同比增长30%；

华润置地销售额1702亿，同比增长41%；

招商蛇口销售额1664亿，同比增长40%；

建发房产销售额953亿，同比增长54%；

越秀地产销售额825亿，同比增长71%；

华发股份销售额769亿，同比增长56%；

中交地产销售额389亿，同比增长52%；

保利置业销售额371亿，同比增长112%；

国贸地产销售额314亿，同比增长139%。

也就是说，辜朝明文中所担心的中国房地产建筑业去泡沫问题，实际上在以另一种方式化解。

一方面，烂尾未交付的楼盘，在政府主导下开始缓慢复工和交付，虽然过程仍比较慢，但各地区都还在持续推动，不会大范围出现烂尾导致的资产清零。

另一方面，行业信用的修复，通过大量国央企下场加速发展进行托底，在投资和融资端保持地产行业规模，这也许可视为另一种定向的“财政刺激”。

事实上，在房价泡沫和人口拐点大背景下，房地产的着陆是迟早的事，这可能是国家现在不强势对地产大放水的原因。

之前6月下旬，很多媒体说一波史诗级救市要来，结果等到现在也没等到，地产人等得心都凉了。

不过，如果换一个角度从“终局思维”去看，随着人口拐点和老龄化来临，房地产投资属性消除以及房价回调，是必然要发生的。

在这个过程中，高杠杆民营房企无法承受资产贬值，出现资不抵债而退出市场也是必然的，因此没必要救。

当前我们所看到的，就是在地产行业国企逐步取代民企，而这些国企都有规模巨大的母公司，在极端情况下可以凭借母公司支持渡过周期性难关。

因此，国企占据主流后，整个房地产行业未来其实是更稳了，对房地产的调控也将更加容易和有效。

举个极端例子，假如打仗了，民企老板可能直接卷钱跑路了，那时候烂尾房才真会成为负担，而国企却可以坚定的完成交付任务。

从这个意义来说，地产行业转为国企主导，不失为是有战略维稳意义的一步大棋，也将是今后的趋势。

不过，在不进行全面刺激的背景下，房地产市场整体趋冷，也同样是一个需要被重视的问题。

虽然上半年很多国企整体呈现出增长趋势，但如果单看6月数据，会发现超过80%的房企6月单月销售额同比下滑。

事实上，今年3-4月地产迎来一波小阳春后，5月、6月市场持续走低，这个形势令业内人士非常担忧。

毕竟今年是彻底摆脱疫情的第一年，大家对于经济复苏还是有期待的，但如果房地产持续下行，也必将拖累整体经济的增长。

总体来看，对于房地产行业的未来，涛哥没有那么悲观，市场结构在快速变化，国央企主导下的房地产市场，抗风险能力在增强。

过去大家还讨论要不要救民营房企，现在看结论其实不言而喻，有没有你在对市场已经没啥影响了……

中国也不太可能再出现日本泡沫破裂那样的大量房企倒闭，大量房子烂尾，这个问题这两年已经被国企替代民企化解。

比如你觉得中海会烂尾吗？人家背后是中建集团；你觉得华润会烂尾吗？人家背后是多产业的华润集团。其他国企背后也都有人，这已经消除了一大部分风险。

剩下的问题是，如何让房价泡沫缓慢下降，且还要让经济保持增长，这可能是未来我们必须要面对和解决的难题。

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